I Millennial e la Generazione Z stanno utilizzando il patrimonio ereditato per guidare la rivoluzione degli investimenti ESG? In quello che viene definito il più grande trasferimento di ricchezza della storia, si stima che entro il 2045 circa 84 trilioni di dollari passeranno dai Baby Boomer ai loro eredi Millennial e della Generazione Z, con 16 trilioni che dovrebbero cambiare di mano entro la fine di questo decennio (Cerulli Associates, 2023). Ma non si tratta solo di soldi. Si tratta di valori, priorità e potere di plasmare il futuro.
Un numero crescente di prove suggerisce che i Millennial e la Generazione Z stanno sfruttando la ricchezza ereditata come strumento per avere un impatto, in particolare attraverso investimenti ambientali, sociali e di governance (ESG). Man mano che il testimone del potere finanziario viene passato, diventa sempre più chiaro che la generazione emergente non è semplicemente interessata ad accrescere la ricchezza, ma vuole crescere bene con essa. Le generazioni più giovani hanno una visione del denaro molto diversa da quella delle generazioni più anziane. Ciò è dovuto ai fenomeni e alle tendenze globali attuali, che vanno dal cambiamento climatico, ai movimenti per la giustizia sociale ed economica, all'innovazione digitale e alla trasparenza.
Numerosi studi dimostrano che le generazioni attuali (Millennial e Gen Z) sono interessate agli investimenti sostenibili. In particolare, i risultati del Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing (2022) hanno mostrato che il 95% dei Millennial e il 93% della Generazione Z sono molto più interessati all'impact investing che al semplice ROI di una volta. Non vogliono solo fare soldi, ma anche essere in linea con i propri valori, come l'azione per il clima, l'uguaglianza razziale e le pratiche lavorative eque. Non si tratta solo di una tendenza. Dimostra che il significato di “ricchezza” è cambiato in modo più profondo. La ricchezza non è solo qualcosa che la Generazione Z e i Millennial possiedono, ma è anche un modo per cambiare il sistema. Una cosa deve essere chiara: c'è bisogno di sostegno istituzionale per convogliare il capitale verso settori conformi ai criteri ESG. Questa esigenza vale sia per le istituzioni pubbliche che per quelle private, che devono garantire efficacia e creazione di valore a lungo termine.
In questo contesto, è essenziale ripensare le startup verdi, le imprese dell'economia circolare e le imprese sociali. Nonostante lo slancio, il cambiamento non è privo di resistenze. Molti eredi devono affrontare conflitti intergenerazionali, poiché la loro visione di portafogli incentrati sull'ESG spesso si scontra con l'istinto più tradizionale dei loro genitori o nonni. Pertanto, per costruire un consenso su questi cambiamenti è necessaria una maggiore consapevolezza e un dialogo aperto. Questa negoziazione fa parte di un più ampio “dialogo sui valori” che si svolge all'interno delle famiglie facoltose, spesso facilitato da consulenti patrimoniali, consulenti ESG, negoziatori esperti o strumenti di governance come il Family Business Observatory, lanciato in precedenza da Assoholding per affrontare il trasferimento di ricchezza e sostenere le imprese familiari in questa fase frammentata e dinamica di transizione aziendale.
Gli scettici spesso si chiedono se gli investimenti ESG compromettano i rendimenti. Ma la ricerca dimostra il contrario. Una meta-analisi di Morningstar (2023) ha rilevato che i fondi azionari sostenibili hanno sovraperformato i fondi convenzionali nell'arco di cinque anni, mostrando anche una minore volatilità durante le fasi di recessione. Inoltre, le aziende con punteggi ESG elevati tendono a mostrare migliori performance operative, fedeltà degli stakeholder e gestione del rischio a lungo termine, rendendole sempre più attraenti per gli investitori moderni (OCSE, 2023). “I millennial e la generazione Z comprendono che l'ESG non significa sacrificare i rendimenti, ma gestire i rischi del XXI secolo”, ha affermato Meagan Andrews, esperta di finanza sostenibile presso il Centro per la finanza verde e gli investimenti dell'OCSE. Ciò che distingue questi giovani investitori è anche la loro competenza digitale e la loro richiesta di trasparenza radicale. Non si accontentano di impegni vaghi o di “etichette” ESG. Vogliono dati, metriche di impatto e dashboard tecnologici che monitorino in tempo reale i risultati ambientali e sociali dei loro investimenti. Questa richiesta di visibilità ha portato a un'impennata delle tecnologie ESG, degli strumenti di rendicontazione dell'impatto basati su blockchain e delle piattaforme di performance ESG su misura per family office e holding private. Inoltre, molti di questi investitori non nascondono le loro filosofie.
Attraverso LinkedIn, podcast e comunità online, stanno plasmando il dibattito pubblico sulla ricchezza generazionale e la finanza sostenibile, portando alla ribalta un mondo che un tempo era privato. I gestori patrimoniali e i consulenti di conformità devono ora evolversi o rischiano di diventare irrilevanti. Sono finiti i tempi in cui gestire un'azienda significava solo bilanciare fogli di calcolo e tasse. Oggi i consulenti devono facilitare il dialogo intergenerazionale, guidare la strategia ESG e contribuire a definire quadri di governance sostenibili. Il rapporto UBS Global Family Office Report (2024) ha rilevato che il 78% dei clienti Millennial e Gen Z facoltosi cambierebbe consulente se non avesse competenze in materia di ESG. Il messaggio è chiaro: il futuro della consulenza è sostenibile. Non si tratta solo di un'evoluzione finanziaria, ma di una reinvenzione generazionale dello scopo del capitale. I millennial e la generazione Z non stanno solo ereditando ricchezza, ma stanno riscrivendo le regole su come dovrebbe essere gestita.
L'ESG non è una moda per loro, ma una lente attraverso cui guardano ogni decisione di investimento. Con il trasferimento di ricchezza da 84 trilioni di dollari in corso, la domanda non è più se la rivoluzione ESG accelererà, ma quanto audacemente la prossima generazione la guiderà. E forse, solo forse, la più grande eredità che lasceranno non sarà affatto finanziaria, ma la convinzione che il capitale possa servire sia le persone che il pianeta.
-Riferimenti Cerulli Associates. (2023). Mercati statunitensi ad alto e altissimo patrimonio netto 2023: il grande trasferimento di ricchezza. Cerulli. https://www.cerulli.com/publications/us-high-net-worth-and-ultra-high-net-worth-markets-2023 Commissione Europea. (2024). ---Direttiva sulla rendicontazione di sostenibilità delle imprese (CSRD). https://nance.ec.europa.eu/capital-markets-union-and-nancial-markets/company-reporting-and-auditing/company-repo rting/corporate-sustainability-reporting_en
-Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing. (2022). Segnali sostenibili: l'interesse degli investitori individuali guidato dall'impatto, dalla convinzione e dalla scelta. https://www.morganstanley.com/assets/pdfs/sustainable-signals-whitepaper-2022.pdf
-Morningstar. (2023). How Sustainable Funds Have Performed. https://www.morningstar.com/articles/1294669/how-sustainable-funds-have-performed OCSE. (2023).
-Costruire una finanza resiliente e sostenibile. https://www.oecd.org/nance/building-resilient-and-sustainable-nance.htm UBS. (2024). -Global Family Office Report 2024. https://www.ubs.com/global/en/wealth-management/uhnw/global-family-oce-report.html
Articolo di Manuwa John, Sustainability and Innovation Consultant
