Le obbligazioni ESG nascono dalla consapevolezza che il mondo deve affrontare sfide ambientali e sociali critiche. Il cambiamento climatico, l'inquinamento, le disuguaglianze sociali e le carenze
di governance sono tra le questioni più urgenti che richiedono attenzione. Le obbligazioni ESG sono uno strumento finanziario concepito per convogliare i capitali verso progetti e iniziative che
affrontano direttamente queste sfide.
-Ambiente (cambiamenti climatici, emissioni di gas serra, deforestazione, perdita di biodiversità, inquinamento, acqua, rifiuti, responsabilità estesa del produttore, ecc.)
-Sociale (relazioni con i clienti, relazioni con i dipendenti, lavoro, diritti umani, salute e sicurezza sul lavoro, relazioni con la comunità, catene di fornitura, ecc.)
-Governance (pratiche di gestione del consiglio di amministrazione, pianificazione della successione, retribuzione, diversità, equità e inclusione, conformità normativa, corruzione, frode,
igiene e sicurezza dei dati, ecc.)
L'aspetto ambientale delle obbligazioni ESG finanzia progetti come la generazione di energia rinnovabile, i trasporti puliti e l'agricoltura sostenibile. In questo modo, queste obbligazioni
contribuiscono a ridurre le emissioni di carbonio, a conservare le risorse naturali e a rafforzare la resilienza climatica.
La dimensione sociale delle obbligazioni ESG si rivolge a progetti relativi a alloggi a prezzi accessibili, benessere dei dipendenti, soddisfazione dei clienti, accesso all'assistenza sanitaria,
istruzione e sviluppo della comunità. Queste obbligazioni mirano a sollevare le comunità emarginate, a promuovere l'inclusione sociale e a mitigare le disuguaglianze. L'elemento di
governance garantisce che le obbligazioni ESG rispettino elevati standard di trasparenza, condotta etica e responsabilità. Questo fattore di governance è essenziale per creare fiducia e garantire che i fondi raccolti attraverso le obbligazioni ESG siano impiegati in modo efficace.
Gli investitori cercano sempre più di allineare i loro investimenti ai loro valori etici e di sostenibilità. Le obbligazioni ESG offrono un'opportunità in tal senso. Investendo in
obbligazioni ESG, i privati e le istituzioni possono impiegare il loro capitale in modo da riflettere il loro impegno per un investimento responsabile. L'attrattiva delle obbligazioni ESG
risiede nella loro capacità di generare rendimenti finanziari contribuendo al contempo al bene comune. Gli investitori riconoscono che queste obbligazioni hanno il potenziale per affrontare le
sfide globali e promuovere un cambiamento positivo. Per questo motivo, le obbligazioni ESG sono diventate un'opzione interessante per coloro che cercano di costruire un portafoglio
d'investimento socialmente consapevole ed eticamente orientato.
La crescente importanza dell'emissione di obbligazioni ESG è ulteriormente accentuata dal supporto e dalla standardizzazione forniti dagli organismi di regolamentazione e dalle
associazioni di settore. Iniziative come i Green Bond Principles (GBP) e le Sustainability Bond Guidelines offrono linee guida e best practice per gli emittenti, migliorando la
trasparenza e la credibilità. I quadri normativi, come la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) dell'Unione Europea, impongono la divulgazione di informazioni relative
all'ESG, fornendo agli investitori una maggiore conoscenza degli impatti ambientali e sociali dei loro investimenti. Tali normative rafforzano la credibilità delle obbligazioni ESG e
forniscono agli investitori la certezza che gli emittenti aderiscono a pratiche responsabili.
Le società che emettono obbligazioni ESG non solo soddisfano le loro esigenze di finanziamento, ma dimostrano anche un impegno verso la responsabilità e la sostenibilità
aziendale. Queste obbligazioni sono un modo tangibile per le aziende di mostrare il loro impegno nell'affrontare le sfide ambientali e sociali. In un'epoca in cui gli stakeholder, tra cui
clienti, dipendenti e azionisti, chiedono sempre più responsabilità aziendale, l'emissione di obbligazioni ESG aumenta la reputazione e l'attrattiva di un'azienda. Sottolinea l'impegno verso
una condotta etica, la trasparenza e un senso più ampio dello scopo al di là del profitto.
La gestione del rischio ESG (Environmental, Social, Governance) è un aspetto essenziale della normale gestione del rischio per tutte le aziende, indipendentemente dalle dimensioni o dal
settore. Trascurare le questioni ESG può portare a danni finanziari e di reputazione, rendendo il rischio ESG equivalente al rischio aziendale standard.
Gli incidenti ESG negativi stanno diventando sempre più costosi: le società che hanno subito incidenti ESG da elevati a gravi perdono in media il 6% della loro capitalizzazione di mercato.
Le obbligazioni ESG sono un meccanismo che consente agli emittenti di affrontare i rischi a lungo termine associati ai fattori ambientali, sociali e di governance. Destinando i fondi a
progetti che migliorano la sostenibilità e il benessere sociale, gli emittenti sono meglio posizionati per navigare in un panorama aziendale in rapida evoluzione.
Affrontare i rischi ambientali, come le modifiche normative relative alle emissioni o alla scarsità di risorse, può salvaguardare la redditività futura di un'azienda. Le iniziative sociali possono
migliorare il rapporto di un'azienda con la sua forza lavoro e le sue comunità, favorendo la stabilità a lungo termine.
I miglioramenti della governance contribuiscono a mitigare i rischi legati a comportamenti aziendali scorretti e a carenze di governance. Un catalizzatore per la finanza sostenibile L'emissione di obbligazioni ESG è sostenuta da una motivazione convincente che trascende i tradizionali obiettivi finanziari. Queste obbligazioni offrono un veicolo per affrontare le sfide globali, attrarre investitori responsabili e mostrare la responsabilità aziendale. Sono supportati da quadri normativi e standard di settore, che aggiungono credibilità e trasparenza al panorama
della finanza sostenibile. Inoltre, le obbligazioni ESG consentono agli emittenti di mitigare in modo proattivo i rischi a lungo termine associati ai fattori ESG, contribuendo in ultima analisi a
un futuro finanziario più resiliente e sostenibile. In un'epoca in cui le considerazioni sulla sostenibilità sono di primaria importanza, le obbligazioni ESG sono emerse come catalizzatori
di cambiamenti positivi nel mondo della finanza.
A. I tassi e le tendenze storiche delle obbligazioni ESG, con particolare attenzione agli sviluppi recenti. Negli ultimi sette anni i mercati globali dei bond ESG hanno registrato una crescita
impressionante dell'offerta. Dal 2022, tuttavia, la crescita è rallentata e l'emissione di obbligazioni ESG è destinata a continuare questa tendenza nel 2024.
● Prospettive del mercato obbligazionario ESG per il 2024
Il mercato delle obbligazioni ESG ha registrato una crescita notevole negli ultimi sette anni, raggiungendo un picco di 1.000 miliardi di euro di obbligazioni ESG auto-etichettate nel 2021.
Tuttavia, con il mutare delle condizioni di mercato a causa di fattori quali il calo delle emissioni
di obbligazioni di mitigazione Covid-19, le interruzioni della catena di approvvigionamento,
l'inflazione e l'aumento dei costi di finanziamento, il panorama si sta evolvendo. Si prevede che
nel 2024 si assisterà a tendenze simili a quelle viste nel 2023, con un mercato relativamente
stabile rispetto all'anno precedente.
● Offerta globale di obbligazioni ESG prevista per il 2024
L'offerta globale di obbligazioni ESG prevista per il 2024 è di 820 miliardi di euro, una cifra relativamente stabile rispetto agli 815 miliardi di euro stimati alla fine del 2023.
Manuwa John, Tax Advisor Delta
